Si, si se puede, era un problema del enlazador, había puesto una dirección de memoria que no era.
También se puede ver el código y ejecutarlo instrucción por instrucción, como con los PIC.
Gracias por el consejo cristian_elect, posiblemente más adelante me interese comprarme un entrenador. Por cierto yo estoy utilizando el genérico del Proteus (ARM7TDMI), pero el problema que me cuentas del VCC para los LPC2000 que simula el Proteus, creo que es porque hay que conectar una fuente de 3,6v en la patilla VBAT y V3, por lo menos es como me funciona el LPC2138.