Fijate mas adelante del link donde esta el .elf, deberia estar el .hex,
Ya que primero se genera el .elf, y luego de ahi ser convierte a .hex
Observa la siguiente linea:
"C:\Users\....\AppData\Local\Arduino15\packages\arduino\tools\avr-gcc\4.9.2-atmel3.5.4-arduino2/bin/avr-objcopy" -O ihex -R .eeprom "C:\Users\Fabian\AppData\Local\Temp\arduino_build_90251/Blink.ino.elf" "C:\Users\Fabian\AppData\Local\Temp\arduino_build_90251/Blink.ino.hex"
Observa que el comando avr_objcopy toma el .elf con el objeto de transformarlo en Intel-hex y guardarlo como un .hex