Vamos a ver, ahora no estoy en casa y no puedo comprobarlo, pero tu me preguntabas por el compilador, sin embaro el PM.EXE es el ensamblador y son dos cosas diferentes.
Cuando tu esscribes un programa en el CodeDesigner este lo envia al PBP para compilarlo y generar un listado en ensamblador que posteriormente es transformado en codigo maquina en un fichero hexadecimal.
Primero debes comprobar si desde el pbp directamente puedes compilar, ya que es posible que el pbp no sepa donde tiene el ensamblador. Si nunca has conseguido hacerlo funcionar seguramente es que lo has instalado mal. Yo no soy experto en PCs ya que sueloo trabajar con Macintosh, pero creo recordar que al instalar el pbp habíá´que descomprimir el zip con la opcion "-D" para que recrease fielmente la estructura de directorios que el pbp necesita. En el disco del pbp hay txt que lo explica.
revisa estos puntos y si no lo consigues cuando llegue a casa esta noche te diré algo mas.