Yo la haría más sencilla... utilizará dos leds independientes, entonces según se encienda uno u otro sabrías también si está bien instalado el tomacorriente.
Por ejemplo, aquí en Argentina el vivo tiene que estar a la derecha. Entonces si al conectar tu medidor se enciende un led verde indicaría que tiene tierra y a su vez que está conectado el vivo a la derecha. Si en cambio, se enciende un led rojo, indicaría que tiene tierra pero que el vivo está conectado a la izquierda.