Hola, partiendo de un punto funcional, NO es conveniente alimentar un dispositivo, cortando la referencia a GND. Ya que las señales de control que llegan y salen de él, tendrán otro potencial, y puede dañarse algo en el sistema.
En tu caso para alimentar el dispositivo HC05, debes hacerlo mediante un transistor PNP, así la referencia de GND de dicho dispositivo siempre estará fija a masa.