

Ahí tienes la respuesta, tienes un puente rectificador conformado con 4 diodos, cada semi ciclo de la onda senoidal, pasa por dos diodos, y en cada diodo se asume una caída de 0.7 v (1.4 V), que es lo que se compensa.
Luego, no puedes poner todo ese voltaje a la entrada del ADC, porque el máximo voltaje es 5V, es por eso que con las resistencias 12, 12, 13 y 14 y el potenciómetro
creas un divisor de tensión para obtener una muestra de voltaje (Me imagino que colocan varias resistencias para una mejor "precisión"))
Finalmente, lo que mide un voltímetro de AC,
es el valor rms o eficaz, lo cual es el valor pico o máximo dividido para la raíz cuadrada de dos.

Ahora le pregunta es
¿Conoces todos esos conceptos de electricidad y electrónica básica?